Garantias e Opções de Ações dos Empregados As opções de ações e os warrants dos empregados (ambos dão ao detentor o direito de comprar um título a um preço fixo, geralmente referido como o exercício ou o preço de exercício) funcionam da mesma maneira, mas têm duas diferenças estruturais básicas (o que Explique por que os warrants tendem a ir para os tipos de consultores de investimento, enquanto as opções vão para os funcionários).FN1 Em primeiro lugar, a partir da perspectiva da empresa emissora, os warrants se comportam como um financiamento (embora sem custos de manutenção inicial, como dividendos ou juros), enquanto as opções de ações se comportam como incentivo de um empregado . Isso ocorre porque, embora ambos os warrants e as opções de compra de ações sejam instrumentos derivativos (o valor não está na própria coisa, mas em seu valor derivado de uma segurança real (isto é, estoque)), o estoque em última instância emitido para um warrant é estoque recentemente emitido - antes de A emissão que não existia - semelhante à forma como novas ações são emitidas para VCs quando eles fazem uma investimento em uma start-up. O estoque emitido para uma opção exercida, em contrapartida, é derivado do pool de opções de estoque anteriormente existente (que normalmente inclui em algum lugar entre 5 a 20 partes do estoque em circulação (ou seja, já emitido) de uma empresa).FN2 Assim, como conseqüência, o O exercício de warrants (como a emissão de ações preferenciais em um financiamento de sementes ou séries), necessariamente dilui os acionistas existentes (o que é um evento significativo para a empresa). O exercício das opções conservadas em estoque, ao contrário, apenas consome uma parte das ações reservadas para o pool de ações. Em segundo lugar, a partir da perspectiva dos titulares, uma opção de compra de ações é menos valiosa porque está sujeita a um conjunto de restrições. FN3 Embora, na maioria dos casos, um mandado implique o direito de comprar o estoque subjacente em qualquer ponto do futuro no critério razoável dos titulares E, em alguns casos, o direito de transferir esse direito), uma opção de compra de ações i) quase nunca pode ser transferida, ii) está sujeita a um período de aquisição e iii) tem um período de exercício limitado (ou seja, a opção de compra de ações, uma vez adquirida Geralmente quatro anos abaixo da estrada), tem que ser exercida dentro de alguns meses ou um ano após a aquisição).FN4 FN1. Esta discussão aborda exclusivamente o uso comum de opções de ações e warrants de empregados em um contexto de inicialização. Opções de ações e warrants podem se manifestar de várias maneiras - práticas fora dos EUA, em particular, adicionam complexidade adicional. FN2. Se você gosta, você pode argumentar que, se uma empresa não presumir a existência de um pool de opções de estoque de empregados, a distinção relevante entre warrants e opções de ações de funcionários é extremamente pequena. FN3. Geralmente. Embora as opções de estoque de empregados estejam altamente padronizadas, os termos de warrants são altamente personalizáveis. FN4. As implicações tributárias dos warrants e das opções de ações dos empregados dependem das circunstâncias. Em geral, os warrants são um evento tributável após a emissão, mas as opções não são fornecidas, no entanto, que os warrants foram emitidos como parte de um financiamento enquanto as opções de compra de ações foram emitidas em troca de serviços futuros. Se o mandado for compensatório, a tributação é diferida nos termos da seção 83 até o exercício. Embora muitas pessoas estejam familiarizadas com as opções de compra de ações, menos conhecem os warrants. Os warrants são amplamente utilizados no mundo de inicialização pelos investidores, por isso é importante que os empresários entendam suas nuances. Let8217s começam com opções de estoque. As opções de estoque são criadas a partir do Pool de opções, que foi descrito em uma publicação anterior. Os Warrants não são criados a partir do pool de opções. Eles são únicos porque podem ser usados com ações preferenciais. Ambos devem ser exercidos para obter os direitos de voto. Outra diferença importante é que os warrants não estão vinculados a um período de tempo de emprego de um funcionário (ou fora do Conselho de Administração8217s). Em vez disso, os warrants normalmente são válidos por um período mais longo (3-7 anos) e são transferíveis durante esse período. As opções de estoque são, em vez disso, vinculadas ao empregado e ao período de emprego. Os warrants são freqüentemente usados como um kicker8221 para os investidores, o que significa que eles dão potencial de risco para o risco assumido pelo investidor8217s. Um exemplo seria um empréstimo-ponte utilizando dívida convertível. Na seção Ligações Externas abaixo, existem dois bons recursos desde que forneçam mais detalhes sobre como os warrants são usados em financiamentos. Links externos Por favor, apoie nossos esforços fazendo uma rápida pesquisa Sobre squareroots Tenho uma pergunta sobre Opções e avaliações. I8217m não tenho certeza se it8217s postado aqui, se possivelmente seja respondido learnvc Jeff Boardman Por favor, faça sua pergunta, e we8217ll tentar ajudar. Estou sendo oferecido warrants em um start-up financiado pelo segundo semestre. Os warrants representam 15k (em vez de dinheiro) da minha compensação no primeiro ano, e devem ser tratados pelas mesmas diretrizes que os investidores do round B-1. - com esta definição de valor, eu devo imposto este ano, ou apenas em conversionsale - Também receberá opções representando 0,5, isso reflete problemas de aprendizado Jeff Boardman Dado o detalhe das perguntas, eu o encaminharia para o nosso grupo do LinkedIn discussão. Poste sua pergunta, e uma variedade de especialistas pode pesar em. LinkedingroupsBest-Practices-Startups-Raising-Capital-3932520gid3932520038trkhbsideg Qual a diferença entre os Warrants e Opções Qual é a diferença entre warrants e opções Existe uma diferença Os warrants e opções de ações são semelhantes Na medida em que são direitos contratuais para comprar ações de uma empresa, a um preço fixado no contrato e pelo prazo especificado no contrato. No entanto, os mandados e opções são tipicamente considerados e referidos diferentemente por vários motivos. A principal razão pela qual eles são pensados e referidos diferentemente é que as opções de compra de ações geralmente estão associadas a serviços compensatórios, enquanto os warrants normalmente estão associados a transações de investimento. Por exemplo . Um empregado ou consultor normalmente receberia opções de compra de ações. Um investidor em uma nota conversível e uma rodada de warrants normalmente receberia warrants. Normalmente, as opções compensatórias têm uma aparência contratual completamente diferente do que uma garantia de investimento. Por exemplo, uma opção compensatória geralmente é concedida de acordo com um plano de incentivo de capital, e o contrato de opção é regido pelo plano, a opção compensatória geralmente terá aquisição e direitos de recompra na rescisão do serviço. Um warrant won8217t é concedido sob um plano de incentivo de equidade, e tipicamente não vem com aquisição. Além disso, as diferenças fiscais entre uma opção de compra compensatória e uma garantia de investimento são dramaticamente diferentes. Perguntas e Respostas Frequentemente, pergunte-me a seguinte pergunta: Pode um prestador de serviços receber um mandado em conexão com a prestação de serviços. A resposta curta é sim, mas é importante ter em mente que um mandado recebido em conexão com a prestação de serviços Serão tributados como uma opção de compra compensatória. Em outras palavras, a menos que o mandado se qualifique nos termos das regras de opção de estoque de incentivo (o que provavelmente não seria possível), o seguinte se aplica: para evitar conseqüências fiscais adversas na seção 409A. O warrant geralmente deve ter um preço de exercício igual ao valor justo de mercado do estoque subjacente na data da concessão após o exercício, o excesso do valor justo de mercado das ações recebidas ao longo do preço de exercício seria tributado como resultado de remuneração ordinária se O destinatário era um empregado, quando a renda do exercício e a retenção de impostos sobre o emprego seriam necessárias e se o prestador do serviço fosse um contratado independente e não um empregado, o rendimento, embora não sujeito a retenção de imposto de renda e emprego, provavelmente teria que ser reportado para O IRS em um Formulário 1099. Um mandado não é tributado conforme descrito acima, se recebido em conexão com um investimento ou empréstimo e não em conexão com a prestação de serviços. Geralmente, não há impostos devidos como resultado do exercício de um mandado não compensatório. No entanto, de acordo com as circunstâncias em que o pedido de garantia é recebido, pode haver impostos devidos antes da execução do mandado. Por exemplo . Um mandado emitido em conexão com uma nota será considerado para dar origem ao desconto de emissão original. Que, em geral, é obrigado a ser levado ao rendimento ao longo do prazo da nota. Você deve consultar um conselheiro fiscal sobre quaisquer warrants recebidos em conexão com um investimento para determinar o tratamento fiscal correto. Compartilhe isso: Este site é disponibilizado pelo advogado ou editor de advocacia apenas para fins educacionais, bem como para fornecer informações gerais e uma compreensão geral da lei, e não fornecer aconselhamento jurídico específico. Ao usar este blog, você entende que não existe uma relação de cliente de advogado entre você e a editora do site. O site não deve ser usado como um substituto do conselho legal competente de um advogado profissional licenciado em seu estado. Pensamentos e comentários sobre a lei das startups. Trazido a você por Davis Wright Tremaine
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